降低金融風險與今后的投資策略，我們剛才說到08年的是47萬億，現在是172萬億，大家知道00年是多少13萬億，13萬當然不能這么推，你要推回去的話，1993年的時候5000億了，居民存款只有5000億對吧？那現在居民存款多少對吧，我看銀行的存款，中國居民的存款應該是64萬億左右，是吧？居民的存款，我們還不算那個跟這個換句話講，這個流動性不可能不過剩，我們別的不說就是2000年的13萬億，到現在172萬億，你除一下翻多少倍？
你回過頭去看說北京的房價漲了10倍算什么呢？僅僅是沒有太多貶值而已，房價現象從來都是貨幣現象，貨幣現象它只是貨幣現象的一個一個方面，這個福利德曼說這個一切通脹都是貨幣現象，這話沒錯，這個中國的這個m2從13~172萬億，那你發現沒有通貨膨脹，很奇怪，沒有通過膨脹為什么？
因為我們房價沒有算，在cpI里面對吧，這個房租的一部分算在水邊，這個你要是把這個房價算在這里面換了，當然這個房價本身也不應該算在這個cpI里面，但是我們看房地產市場你就能理解了，這個這個房價漲10倍，沒什么了不起，因為你的m2，13倍不止，翻了13倍不止對吧，這個所以房地產只是各位在座的各位保值的這么一個投資標的都談不上增值多少是吧？
因為其實你很多這個地方的這個房價的漲幅是沒有趕上這個貨幣的增發的速度的，所以為什么那么多人焦慮說中產階級焦慮窮人是沒資格教育的是吧？因為反正沒錢是吧，唉，最焦慮，是中產階級，因為他覺得他掙的錢，他掙的那點工資，遠遠比不上貨幣增發被稀釋的速度，是吧，錢不夠用，掙再多也不夠用，是吧？
掙5000不夠用，掙1萬不夠用，掙5萬也不夠用，因為房價漲的太厲害太厲害啊，那么房價上漲帶來的資本溢價部分，是你這個工作再辛苦再努力也無法這個填補或者能夠抗衡的，能夠抗衡，這種情況，不光中國美國也一樣啊，這個我大舅子從美國回來，在美國待那么多年，一直在一直在做教授，這個我讓他判斷一下我最新的數據對不對，就是08年到現在，這個美國的富人的財富增長17%要多一點，但是中產階級的這個這個收入數，是20%左右，他的生活經歷告訴我們，就這么回事，為什么呢？
這很簡單，因為我們剛才講資本過剩的時代，這個社會玩的是錢生錢的游戲的一個時代，資本的增值遠遠超過你所謂掌心工資增長的所得，所以貧富差距是越拉越大，08年到現在美國是如此，中國就更是如此啊，那你中產階級恰恰處在兩個極端中間是吧？你焦慮的要命啊，我舉一個簡單例子，你看現在中國首富都是要挑戰世界首富的價值是吧？啊，為什么呀？
大家想過沒有,當然有他自己的努力，有他企業決策的或者卡位的成功對吧，但是更多的就是他進入了一個資本增值的這么一個事情，美聯儲的債務表早年間才幾千億美金，現在變成了4.5萬億美金，還要壓縮回去啊，壓縮回去就流動性收縮啊，歐盟現在總算也明白過來了啊，這個也也開始啊，這個收縮，中國就不用講了，因為中國的這個貨幣超發是全世界最厲害的啊，那么到現在啊，這個這個游戲實際上也是玩不下去，所以全球都進入了一個貨幣緊縮的這么一個時代，這是一個大背景，那么中國就更厲害一點，那中國為什么要更厲害一點？
因為過10年是中國金融野蠻生長的十年，野蠻生長的幾個特征，這個一個呢，就是我們這個制度跟不上，這貨幣嚴重泛濫，這個超發之外，那么從我們制度上呢，就是我們我們的金融管理是這個分業管理，但是主體是混業，所以這個形成了一個巨大的監管漏洞和困難，金融的這個盈利啊，水平的遠遠超過制造業，所以你也沒辦法，這個你看我們上市的二十幾家銀行利潤1萬多億啊，呃2萬億2萬億不到一點點啊，整個這個我們上市公司的利潤，也就是3萬億，銀行占掉一半還要多一點一半還要多一點啊，所以但凡是個大企業，現在都去搞金融，唉，你看金融吃掉這么多利潤制造業哪有什么希望是吧？
那么還有一個就是技術上，這個呃，技技術革命帶來的一個，呃巨大，突破，就是所謂互聯網金融啊，對傳統金融是個巨大的突破，這個從好的角度講釋放了整個社會金融的需求，草草根金融活躍，那從負面上來講，就是風險急速的急劇，特別是現金貸這樣的，它實際上是傳統的高利貸，網絡化全國化，全國化，這是非�？植赖囊粋�事情，那當然還有就是地方政府的這種，這個這個強烈的這個沖動，也也就地方債，這個這個我們都知道，當然房地產僅僅是一個結果，僅僅是一個結果，作為綜合這幾個因素，中國金融在過去，一段時間中間這個，在全球流動性過剩的這么一個情況之下，啊，因為中國的特定的發展階段，所以我們的風險集聚超過任何一個地方，全球任何一個地方，所以為什么中央和國務院要下定決心在未來三年都要治理整頓金融？目標就是防止發生系統性金融風險，崩盤說白了，防止發生全面崩盤啊，那么要把風險降下來。
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